Inför 2023 fortsätter den inhemska epoxihartsens kapacitet att öka, men återhämtningen av efterfrågan i efterfrågan är mindre än väntat, motsättningen mellan marknadens utbud och efterfrågan framhävs och marknadspriset som helhet visar en nedåtgående trend. Minskningen av vinstmarginalen för epoxihartset och nedgången i industrins kapacitetsutnyttjande har blivit kännetecken för marknadsverksamheten under första halvåret 2023, men exportvolymen av epoxiharts har ökat avsevärt jämfört med samma period förra året, och importen har minskat avsevärt. Vilka nya situationer på uppföljningsmarknaden för epoxihartser bör man vara orolig för, och hur kommer den framtida marknaden att utvecklas?

Analys av epoxihartsmarknadens driftsegenskaper under första halvåret 2023:

1. Ny produktionskapacitet för epoxiharts fortsätter att frigöras, och den inhemska produktionen ökar

Enligt Longzhongs övervakningsstatistik ökade den inhemska produktionskapaciteten för epoxiharts från januari till juni 2023 till 3 182 500 ton/år, och tre nya företag tillkom: Zhejiang Haobang Phase II 80 000 ton/år, Anhui Stellar 25 000 ton/år och Dongying Hebang 80 000 ton/år, med en total ny produktionskapacitet på 185 000 ton. Den månatliga produktionskapaciteten för harts ökade till 265 200 ton, en ökning med 16,98 %.

2, epoxihartspriserna sjunker, den totala volatiliteten är relativt måttlig

Sedan 2023 har priset på inhemskt epoxiharts fluktuerat nedåt. Enligt övervakningsdata från Longzhong Information låg den 30 juni det vanliga förhandlingspriset för flytande epoxiharts i östra Kina på 12 000–12 500 yuan/ton, en minskning med 2 700 yuan/ton från årets början, en minskning med 18,12 %. Det vanliga förhandlingspriset för fast epoxiharts i Huangshan-regionen ligger på 12 000–12 500 yuan/ton, en minskning med 2 300 yuan/ton från årets början, en minskning med 15,97 %. Under första halvåret låg fluktuationsintervallet för den vanliga marknaden på 12 000–15 700 yuan/ton, med en maximal amplitud på 3 700 yuan/ton, medan fluktuationsintervallet under samma period förra året låg på 20 800–29 300 yuan/ton, med en maximal amplitud på 8 500 yuan/ton. Däremot var prisfluktuationerna på hartsmarknaden under första halvåret 2023 betydligt lägre än under föregående period.

3, bruttovinstmarginalen för epoxiharts har minskat avsevärt och utnyttjandegraden för vätskekapaciteten har minskat avsevärt

Under första halvåret 2023 är tillväxten av slutkonsumtionen mindre än väntat, motsättningen mellan utbud och efterfrågan på epoxiharts är framträdande och marknadspriset är totalt sett nedåtgående. Även om tyngdpunkten för råvaror också är svag, är nedgången betydligt mindre än för epoxiharts, och epoxiharts har gått in i ett förlustläge sedan februari. I slutet av juni nådde förlusten en topp på 788 yuan/ton för flytande epoxiharts och 657 yuan/ton för fast epoxiharts. På grund av den allvarliga vinstförlusten i branschen har tillverkare av flytande epoxiharts minskat produktionen och negativa offerter, vissa tillverkare tog tillfället i akt att genomföra en omstrukturering, och kapacitetsutnyttjandegraden inom flytande epoxihartsindustrin fortsatte att minska och sjönk till inom 40 % i juni.

4, importen av epoxiharts har minskat kraftigt, men exporten har ökat kraftigt

Enligt Longzhong Informations övervakningsdata var den totala importen av epoxiharts i Kina från januari till maj 66 600 ton, en kraftig minskning med 38 % jämfört med samma period förra året. Enligt analysen är expansionen av Kinas produktionskapacitet för epoxiharts, en betydande ökning av det inhemska utbudet och ett minskat beroende av epoxiharts på import de främsta orsakerna till minskningen av Kinas import av epoxiharts. Exporten har ökat avsevärt, och exporten har blivit ett effektivt sätt att konsumera inhemska epoxihartser. Från januari till maj nådde den totala exporten av epoxiharts 76 900 ton, en ökning med cirka 77 % jämfört med samma period förra året.

För närvarande har vi gått in i andra halvåret, och priset på epoxiharts har återhämtat sig och stigit under stöd av kostnader, men det finns ingen väsentlig förbättring av efterfrågan nedströms. Uppföljning av marknadsutbud, kostnader och efterfrågan nedströms återstår att se.

1. Utbudssidan: Utbudet av epoxihartsprodukter förväntas öka

Enligt Longzhong Informations övervakningsdata finns det fortfarande mer än 350 000 ton ny produktionskapacitet av epoxiharts planerad att tas i produktion efter utgången av 2023, och när Kinas epoxihartsproduktionsbas fortsätter att expandera kommer även det inhemska utbudet att öka.

2. Kostnad: allmänt stöd

Under andra halvåret 2023 befinner sig bisfenol A fortfarande i den centraliserade kapacitetsutbyggnadscykeln, och mer än 1,5 miljoner ton/år av utrustning planeras att tas i produktion, medan ett annat råmaterial, epiklorhydrin, också har kapacitetsutbyggnad, och överutbudet av dubbla råvaror kommer att fortsätta, och de flesta företag förväntar sig att marknaden kommer att minska under andra halvåret. Sammantaget är stödet för dubbla råvaror för epoxihartsmarknaden generellt.

3, efterfrågan: behöver bara följa upp, det är svårt att förbättra sig avsevärt

Från konsumentsidan är epoxihartser huvudsakligen koncentrerade nedströms i vindkraft, kopparbeklädda paneler, beläggningar och så vidare. Under andra halvåret saknar dock den slutliga förbrukningen av epoxiharts fortfarande ljuspunkter. Ur vindkraftsindustrins perspektiv vann Kinas vindkraftstillverkare totalt 446 projekt år 2022, totalt 86,9 GW, en ökning med 60,63 %, en rekordnivå, inklusive landvind 71,2 GW och havsvind 15,7 GW. Med tanke på byggcykeln på cirka ett år efter att vindkraftsupphandlingarna slutförts, förväntar sig banken att den nya installerade kapaciteten för landvind förväntas överstiga 55 GW år 2023, en ökning med cirka 60 %. Ny installerad vindkapacitet på mer än 10 GW, mer än en fördubbling jämfört med föregående år. Efterfrågan på epoxiharts för vindkraft är relativt stabil och marknaden kan fortfarande öka med viss tillförsikt. När det gäller kopparpläterade plattor och beläggningar är dock efterfrågan relativt svag under andra halvåret, från juli till augusti, efterfrågan på epoxihartser är minskad och mer behöver följas upp, vilket gör det svårt att skapa ett gynnsamt marknadsstöd. Sammantaget är det svårt att se några betydande ljuspunkter för efterfrågan på hartsdownstream-terminaler under andra halvåret 2023.